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妇产科医院集团:和美医疗今起招股
发表日期:2018-11-27 16:37   文章编辑:金沙网上信誉平台    文章来源:金沙网上信誉平台    浏览次数:
 

  集资所得款项约60%用作开设新医院;约10%用作现有医院的设施升级及增购设备;约5%用作升级信息科技系统的;约15%用作收购新医院;约10%用作营运资金及其他一般企业用途。

  股息方面,2012至2014年分别派息6330万元人民币、4510万元人民币及7200万元人民币。而截至2014年12月31日集团并无可分派储备。

  集团以“和美”、“现代女子”及其他品牌在中国7个一、二线年医院服务业务占总收益94%至96%。

  集团2014年盈利约1.05亿元人民币,按此计算(采用1元人民币兑1.249元港元汇率)上市市盈率约38.42至42.66倍。而在本港上市并以经营医疗机构为主要业务的有凤凰医疗集团(01515)和“本地姜”康健国际(03886),两者最新市盈率约45.84倍和120.56倍,和美医疗的订价尚算合理。

  集团缺乏具号召力的基础投资者或股东,吸引力较低,亦缺少潜在的合作机会。相反康健国际获国寿(02628)入股,双方计划合作发展深圳医疗市场和开发体检及门诊中心等,和美医疗中长线业务增长或不及康健国际。

  咨询公司Frost &Sullivan预计中国妇产科医疗服务市场收益将由2013年的1419亿元人民币增长至2018年的3603亿元人民币,复合年增长率为20.5%。另外内地“一孩政策”有放宽趋势,“单独二胎”的出现可由扩阔妇产科潜在市场。

  集团主要威胁来自公立医院,公院拥有国家资源协助,而且社保覆盖相当多公院的服务范围而私院仍未及全面,令私院卖点集中在较优质服务上。

  此外,根据招股书,集团旗下重庆现代女子医院耗6年才收回初始投资,反映其扩展计划对业务表现的影响有滞后、短线甚至有拖低的可能。而截至2015年4月30日,集团11家医院中有4家尚未收回初始投资。

  和美医疗本港是唯一主打妇产科医疗服务的上市公司,需求相对稳定,未见业务集中有大风险,订价相对合理,但缺乏星级基础投资者而且业务增长需时较长。

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标签:和美医疗集团    
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